Temporary Tax – 2020

English

We would like to remind you that the date of payment of the first installment of your temporary tax for 2020 is 31 July 2020.

Tax provisions on temporary taxation

Every Cyprus company and a physical person with taxable income is required to calculate the estimated profits of the same year and pay the corresponding tax in two equal installments on July 31 and December 31.

If the expected taxable profit declared in the temporary tax return is less than 75% of the company’s final tax profit, then an additional tax of 10% is added to the final tax to be paid.

Profits of 2020

You should have already calculated your profits for 2020 and already paid the first installment of the temporary tax on 31 July 2020.

Assuming the calculation of your profit remains the same, then you need to pay by 31 December 2020 the second temporary tax installment. The amount payable is equal to the amount of temporary tax you paid in July 2020. The relevant tax can be paid online via JCC Smart here (click).

It is noted that late payment of the second installment results in interest at the rate of 3.5% on the amount payable and a 5% extra charge.

Revision of temporary tax return

If you do not pay the first provisional tax installment and/or wish to revise the calculation of your profit upwards (and therefore the corresponding tax), you can do so until 31 December 2020.

Our view

We generally propose the payment of all taxes including temporary taxation within the time limits provided by the Department of Taxation. As you can appreciate, if you have taxable profits but you do not pay the corresponding temporary tax in the same year, there is an extra tax of 10% plus interest and charges.

Contact us

We are at your disposal to assist you with the relevant calculations as well as by completing and submitting the relevant tax returns.

Ελληνικα 

Σας υπενθυμίζουμε πως η ημερομηνία πληρωμής της δεύτερης δόσης της προσωρινής σας φορολογίας για το 2020 είναι τις 31 Δεκεμβρίου 2020.

Φορολογικές πρόνοιες περί προσωρινής φορολογίας

Κάθε Κυπριακή εταιρεία και φυσικό πρόσωπο (εκτός μισθωτών) με φορολογητέα εισοδήματα, υποχρεούται να υπολογίσει τα προσδοκόμενα κέρδη του ιδίου έτους και να προπληρώσει τον ανάλογο φόρο σε δύο ισόποσες δόσεις στις 31 Ιουλίου και 31 Δεκεμβρίου.

Εάν το αναμενόμενο κέρδος που δηλώθηκε στην προσωρινή φορολογία είναι χαμηλότερο από το 75% του τελικού φορολογικού κέρδους της εταιρείας, τότε επιβάλλεται ένας πρόσθετος φόρος σε συντελεστή 10% ο οποίος προστίθεται στο φόρο που πρέπει να καταβληθεί.

Κέρδη 2020

Θεωρητικά έχετε ήδη υπολογίσει τα κέρδη σας για το 2020 και έχετε ήδη πληρώσει την πρώτη δόση της προσωρινής φορολογίας στις 31 Ιουλίου 2020.

Νοουμένου ο υπολογισμός των κερδών που έχετε κάνει παραμένει ο ίδιος, τότε χρειάζεται να πληρώσετέ μέχρι τις 31 Δεκεμβρίου 2020 και την δεύτερη δόση προσωρινής φορολογίας. Το ποσό που θα πληρώσετε είναι το ίδιο με το ποσό φόρου που πληρώσατε τον Ιούλιο 2020. Ο ανάλογος φόρος μπορεί να πληρωθεί ηλεκτρονικά μέσω JCC Smart στον εξής σύνδεσμο

Σημειώνεται πως η μη έγκαιρη εξόφληση της δεύτερης δόσης συνεπάγεται με την επιβολή τόκου προς 3,5% επί του πληρωτέου ποσού και 5% επιπρόσθετη επιβάρυνση.

Αναθεώρηση προσωρινής φορολογίας

Σε περίπτωση που δεν πληρώσατε την πρώτη δόση προσωρινής φορολογίας ή/και επιθυμείτε να αναθεωρήσετε προς τα πάνω τον υπολογισμό των κερδών σας (άρα και τον ανάλογο φόρο), μπορείτε να το πράξετε μέχρι τις 31 Δεκέμβριου 2020.

Η άποψη μας

Γενικά προτείνουμε την πληρωμή όλων των φόρων συμπεριλαμβανομένου και της προσωρινής φορολογίας μέσα στα χρονικά περιθώρια που προβλέπονται από το Τμήμα Φορολογίας.

Όπως αντιλαμβάνεστε, σε περίπτωση που έχετε φορολογητέα κέρδη αλλά δεν πληρώσετε την ανάλογη προσωρινή φορολογία εντός του ιδίου έτους, προκύπτει σημαντικός έξτρα φόρος 10% και επιπλέον σημαντικοί τόκοι και επιβαρύνσεις.

Επικοινωνήστε μαζί μας

Είμαστε στη διάθεσή σας να σας βοηθήσουμε με τους σχετικούς υπολογισμούς καθώς και με τη συμπλήρωση και υποβολή των σχετικών φορολογικών δηλώσεων.

EXTENSION TO THE DEADLINE FOR SUBMISSION OF THE INCOME TAX RETURNS FOR THE YEAR OF 2019 AND PAYMENT OF INCOME TAX DUE.

English

By an Order of the Minister of Finance,  dated 1st June 2020,  the deadline for the electronic submission of the 2019 income tax returns for employees, pensioners (Form T.D.1)  and self-employed persons (Form T.D.1 self-employed) with turnover not exceeding the € 70,000 is extended until 30th October 2020.  The extension also applies to the payment of the related income tax due. 

It should be noted that the obligation to submit an Income Tax Return for the year 2019, arises ONLY when the Gross Annual Income exceeds € 19,500. 

Ελληνικα 

Το Τμήμα Φορολογίας ενημερώνει ότι, η ημερομηνία υποβολής της Δήλωσης Εισοδήματος 2019 για: (α) μισθωτούς και συνταξιούχους (ΤΦ1) και (β) αυτοεργοδοτούμενους των οποίων ο κύκλος εργασιών δεν υπερβαίνει τις €70,000 (ΤΦ1 αυτοεργοδοτούμενου), καθώς και η πληρωμή του οφειλόμενου φόρου, παρατείνεται μέχρι και την 30η Οκτωβρίου 2020 και ώρα 23:59 (ΚΔΠ 247/2020). Επισημαίνεται ότι, υποχρέωση υποβολής Δήλωσης Εισοδήματος (ΤΦ1) και (ΤΦ1αυτ.) για το έτος 2019, προκύπτει ΜΟΝΟ όταν το Μεικτό Ετήσιο Εισόδημα υπερβαίνει τις €19,500

Cyprus Notional Interest (NID) Deduction

PREFACE

Companies can be financed via debt, equity or a combination of both. Debt – mostly in the form of loans – generates interest expense, which is usually a tax-deductible expense for the borrower. Equity on the other hand is associated with dividends, which are not deductible for tax purposes. This creates an incentive for companies to be funded via debt as opposed to equity. The Cypriot Notional Interest Deduction provisions (NID) introduced on 18 July 2016 aim to equalize this imbalance by introducing a servicing cost for equity. In simple terms, a Cyprus company financed with new equity is eligible to an annual notional deduction like interest. This deduction, if properly structured, can significantly reduce the taxable profits of a Cyprus company to an effective tax rate as low as 2,5%

Read More